本周A股主要指数涨跌不一。上证指数和深证成指分别下跌1.08%和0.14%国内股票配资，创业板指上涨2.53%，中证1000和国证2000跌幅较大，分别下跌3.27%和4.50%。按中信一级分类，7个行业指数上涨，其中煤炭、通信、电力及公用事业涨幅较大，分别上涨6.62%、4.99%和4.47%；23个行业指数下跌，其中国防军工、机械、计算机跌幅较大，分别下跌6.78%、6.05%和5.87%。
金融期权标的涨跌不一。其中创业板ETF涨幅较大，上涨2.71%。
ETF期权加权隐含波动率普遍上涨。本周市场波动加大，标的历史波动率和期权隐含波动率均普遍上升，科创50ETF期权加权隐含波动率相对较高，已升至历史94%分位。
Skew值体现隐含波动率曲面的倾斜程度。Skew越高，说明虚值认沽期权相对虚值认购期权越贵，市场情绪越谨慎；Skew越低，说明虚值认购期权相对虚值认沽期权越贵，市场情绪越乐观。当前50ETF期权、500ETF期权和创业板ETF期权的Skew值维持正值，表明当前市场投资者整体情绪偏谨慎。
以科创50ETF为例，标的下跌、隐含波动率上升的环境中，趋势类组合里，买认沽表现较好；以50ETF为例，配置类组合中，备兑组合和平值对冲取得正收益，其中平值备兑表现较好。
通过算法匹配到与近期行情相似的三段历史行情，并观察其后一周标的走势。参考历史行情，如果标的出现下跌走势，买入虚值认购的投资者需注意权利金风险。
图1：金融期权标的全周涨跌情况
表1：金融期权相关指数TTM-PE近五年情况一览
表2：金融期权日均成交量变化情况一览
—波动率表现—
表3：金融期权加权隐含波动率及标的20日历史波动率变化情况一览
图3：金融期权近日隐含波动率变化
注：隐含波动率类似的品种（例如华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权及300股指期权）在图3、图4中进行了合并展示。
图5：期权SKEW与标的价格变化情况
—期权组合表现—
表4：趋势类组合全周表现
注：上述组合中，价差组合使用当月平值和虚值一档期权，其余组合使用当月平值期权。买认购、买认沽、牛市价差、熊市价差按7%净权利金构建；卖认购、卖认沽按卖出期权面值等于二倍资产规模的方式构建；双买按认购、认沽各7%的权利金构建；双卖按认购、认沽各卖出期权面值等于二倍资产规模的方式构建。
表5：配置类组合全周表现（50ETF期权）
图6：
配置类组合近一年净值走势（50ETF期权）
图8：匹配行情与组合收益情况（图片可左右滑动）
注1：图中虚线表示历史行情中接下来一周的标的走势国内股票配资。
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