当地时间8月1日，美国劳工部公布的7月非农业部门就业数据令人大跌眼镜。失业率环比升高0.1个百分点至4.2%，当月非农业部门新增就业岗位仅7.3万股票配资平台哪个好，远低于市场预期的11万。更令人担忧的是，5月和6月非农业部门新增就业岗位数量从此前公布的14.4万和14.7万分别大幅下调至1.9万和1.4万。这一系列数据清晰地表明，美国劳动力市场已出现明显降温迹象，企业招聘意愿下降，就业市场活力持续减弱。受此消息影响， 黄金价格上周五惊人暴涨逾2%，美联储9月降息预期也飙升到将近90%。截止发稿北京时间周一(8月4日)现货黄金报3356.97美元/盎司，日内跌幅0.19%。
美经济数据亮红灯 金价暴涨后今日迎回调
在全球金融市场的复杂棋局中，黄金市场一直备受瞩目。疲软的就业数据和制造业数据对黄金市场产生了直接且显著的影响。
美国供应管理学会发布的7月制造业景气指数等数据也弱于预期。反应了美国企业在面对关税导致的成本上升、市场需求不确定性增加等因素时，普遍采取保守策略，减少投资和生产规模。这进一步加剧了市场对美国宏观经济走势的担忧，经济增长放缓的预期愈发强烈。
一方面，经济数据不佳使得市场对美联储货币政策转向的预期大幅升温，投资者普遍预期美联储将采取降息措施来刺激经济增长。低利率环境下，持有黄金的机会成本降低，而黄金作为一种无收益资产，其保值和避险功能凸显，吸引了大量投资者的目光，推动黄金价格上涨。另一方面，经济前景的不确定性增强了市场的避险情绪，黄金作为传统的避险资产，成为投资者资产配置中的“避风港”，进一步为金价提供了上涨动力。
美联储动态：内部意见分歧，政策前景扑朔迷离
当地时间7月30日，美联储在为期两天的货币政策会议后宣布，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这已是自2025年初以来美联储第五次决定维持利率不变。然而，此次会议出现了罕见的两名理事投下反对票的情况，反映出美联储内部对利率政策的分歧正在加深。
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，目前的货币政策立场使美联储处于有利地位，能够及时对潜在的经济发展作出反应。但他也强调，经济前景不确定性仍然高企，通胀和就业目标均面临风险，未来的政策调整将取决于“全部证据”，包括就业、通胀和经济活动数据。鲍威尔特别提到，关税政策推高了部分商品价格，核心通胀中约30%至40%的影响可能来自关税，这表明美联储仍在权衡关税对通胀的长期影响，这或许是其暂缓降息的关键因素之一。
尽管美联储此次维持利率不变符合市场预期，但政策声明和鲍威尔的谨慎表态导致市场对9月降息的押注大幅降温。根据芝加哥商品交易所“美联储观察”最新数据，交易员对9月降息25个基点的预期概率已从会议前的68%骤降至45%，而维持利率不变的概率则升至55%。不过，随着7月非农数据等经济数据的爆冷，市场对美联储9月降息的预期又迅速升温，降息概率一度升至接近90%的水平。
美联储内部的意见分歧以及政策前景的不确定性股票配资平台哪个好，使得黄金市场投资者陷入两难境地。一方面，降息预期的升温为黄金价格提供了上涨动力；另一方面，美联储对经济数据的密切关注以及对通胀的担忧，又使得未来货币政策走向充满变数，一旦美联储维持鹰派立场，黄金价格可能面临回调压力。
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